AbCellera Biologics (ABCL): Una Oportunidad de Inversión de Alto Riesgo y Alta Recompensa
- AbCellera Biologics (ABCL): Una Oportunidad de Inversión de Alto Riesgo y Alta Recompensa
- Modelo de Negocio y Plataforma Tecnológica
- Razones de la Caída del Precio de Acciones
- Posición Financiera y Liquidez
- Próximos Catalizadores Clave
- Estrategia de Consolidación y Nuevas Empresas ("Newcos")
- Riesgos a Considerar
- Análisis Técnico y Perspectiva de Inversión en AbCellera Biologics (ABCL)
- Conclusión: ¿Es ABCL una Compra?
En el mundo de las biotecnológicas, pocas empresas han experimentado una trayectoria tan volátil como AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ: ABCL) . Conocida por su plataforma de descubrimiento de anticuerpos impulsada por inteligencia artificial, AbCellera se posicionó como un actor clave durante la pandemia al codesarrollar uno de los primeros tratamientos contra la COVID-19, Bamlanivimab, junto a Eli Lilly. Sin embargo, desde entonces, la acción ha caído más del 90% desde su máximo histórico, actualmente cotizando en torno a los $3.41.
Este artículo busca explorar qué está detrás de esta caída, si hay fundamentos para considerarla una oportunidad de inversión, y cuáles son los principales riesgos y catalizadores que todo inversor debe conocer antes de tomar posición.
Modelo de Negocio y Plataforma Tecnológica
AbCellera no es una empresa farmacéutica tradicional. Su modelo gira en torno a descubrir y licenciar anticuerpos terapéuticos mediante una plataforma integrada que combina secuenciación celular, aprendizaje automático y cribado automatizado. Esta tecnología le permite reducir hasta en un 70% el tiempo necesario para identificar candidatos viables para medicamentos.
La empresa genera ingresos principalmente por:
Tarifas de investigación por colaboraciones con grandes compañías farmacéuticas.
Pagos por hitos cuando sus programas asociados avanzan en desarrollo.
Regalías sobre ventas de medicamentos desarrollados a partir de sus descubrimientos.
Sin embargo, gran parte de su éxito inicial estuvo vinculado a la venta de regalías por el tratamiento contra la COVID-19. En noviembre de 2022, la FDA revocó la autorización de uso de estos anticuerpos, lo que marcó el inicio de una drástica caída en sus ingresos.
Razones de la Caída del Precio de Acciones
La disminución del precio de ABCL se debe fundamentalmente a:
Pérdida de ingresos por la COVID-19 : El cese de los pagos de regalías por parte de Eli Lilly generó un vacío financiero importante.
Disminución de ingresos totales : En el primer trimestre de 2025, los ingresos fueron de solo $4.2 millones, muy por debajo de los $10 millones del mismo período en 2024.
Aumento de pérdidas netas : La pérdida neta del primer trimestre fue de $45.6 millones, un aumento del 12% respecto al año anterior.
Baja proporción de programas que llegan a ensayos clínicos : Solo el 8% de los programas contratados (13 de 158) han avanzado a etapas clínicas, lo que plantea dudas sobre la eficacia o adopción de su tecnología por parte de socios.
Estos factores han llevado a una revaloración del mercado, alejándose de la euforia post-IPO en 2020, cuando alcanzó una valoración de más de $15 mil millones.
Posición Financiera y Liquidez
Una de las fortalezas actuales de AbCellera es su liquidez sólida , con $810 millones disponibles ($633 millones en efectivo y $178 millones en fondos gubernamentales). Esto le da una pista de efectivo que se extiende hasta bien entrado 2026 e incluso podría cubrir los próximos 36 meses de operación.
A pesar de sus pérdidas, la empresa tiene margen suficiente para seguir invirtiendo en I+D y en el avance de sus programas internos sin necesidad inmediata de emitir nuevas acciones, lo cual es un factor positivo para evitar diluciones injustificadas.
Próximos Catalizadores Clave
El futuro de AbCellera depende en gran medida del éxito de sus dos programas internos :
ABCL575 : Anticuerpo en investigación para el tratamiento de dermatitis atópica moderada a grave.
ABCL635 : Dirigido al tratamiento de síntomas vasomotores asociados a la menopausia.
Ambos iniciarán ensayos clínicos de Fase 1 en el tercer trimestre de 2025 , lo que representa un punto crítico para la valoración de la empresa. Si estos estudios arrojan resultados positivos, podrían desencadenar una reevaluación del mercado y un repunte significativo en el precio de las acciones.
Además, AbCellera mantiene una cartera diversificada de más de 100 programas iniciados con más de 40 socios, de los cuales 16 ya están en fase clínica. Cada uno de ellos puede convertirse en futuras fuentes de ingresos mediante hitos y regalías.
Estrategia de Consolidación y Nuevas Empresas (“Newcos”)
Otra apuesta estratégica interesante de AbCellera es la creación de nuevas empresas biotecnológicas en colaboración con firmas de inversión como Viking Global Investors, ArrowMark Partners, Atlas Venture y Versant Ventures.
Este modelo, similar al de un “estudio de startups”, permite a AbCellera:
Reducir el riesgo de desarrollo clínico al no asumir completamente los costos de llevar un producto al mercado.
Participar como socio fundador , obteniendo derechos de regalías y posibles ganancias por hitos.
Escalar múltiples proyectos simultáneamente , aprovechando su plataforma tecnológica.
Esta estrategia marca una evolución en su modelo de negocio: de ser únicamente un proveedor de servicios a convertirse también en cofundador de empresas y co-desarrollador de productos.
Riesgos a Considerar
Invertir en AbCellera implica asumir varios riesgos importantes:
Alto fracaso clínico : Menos del 10% de los programas avanzan a fase clínica y aún menos llegan al mercado.
Competencia intensa : Grandes farmacéuticas y otras biotecnológicas compiten por espacios terapéuticos similares.
Dependencia de socios : Gran parte de sus ingresos futuros dependerá del éxito y transparencia de terceros.
Quema de efectivo sostenida : Aunque tiene liquidez, una quema alta prolongada eventualmente requerirá financiación externa.
Análisis Técnico y Perspectiva de Inversión en AbCellera Biologics (ABCL)
La acción ha presentado una estructura bajista claramente definida, con un máximo relevante en $14.97 registrado en noviembre de 2022, seguido por una caída sostenida que culminó en un mínimo de $1.89 en abril de 2025. Durante este período, se observó un repunte significativo que permitió a los precios romper al alza el nivel clave de resistencia en $3.68 , lo cual marcó un cambio parcial en la dinámica descendente previa.
Este movimiento sugiere la presencia de interés comprador, lo que podría indicar una posible estabilización del precio en el medio plazo. Actualmente, la acción cotiza en un nivel técnicamente interesante desde el punto de vista de riesgo-recompensa, ofreciendo una oportunidad potencial para posiciones largas con horizonte especulativo.
Desde una perspectiva alcista, el objetivo técnico a largo plazo podría ubicarse cerca de los $12.00 , suponiendo una reanudación del impulso positivo y catalizada por hitos clínicos relevantes o avances en su cartera de productos internos. No obstante, se recomienda monitorear de cerca los niveles de soporte críticos y la evolución de los fundamentales de la empresa antes de tomar una posición.
Conclusión: ¿Es ABCL una Compra?
AbCellera Biologics es una inversión clara de “alto riesgo, alta recompensa” . El bajo precio actual refleja una valoración conservadora basada en los resultados recientes, pero subyacente a ello existe una plataforma tecnológica sólida, una cartera de programas diversificada y una liquidez que permite respirar tranquilamente a corto y mediano plazo.
Si eres un inversor con tolerancia al riesgo , horizonte temporal amplio y capacidad para monitorear activamente los próximos hitos clínicos (especialmente Q3 2025), ABCL puede representar una oportunidad especulativa interesante .
No obstante, debe formar parte de una cartera diversificada, no una apuesta única. Como siempre en biotecnología, el camino hacia el éxito es incierto, pero el premio puede ser grande para quienes estén dispuestos a esperar.
